Кыргызстандың МВФ боюнча ийгиликтеринин жана чакырыктары. ИЧС өсүшүнөн Улуттук банк үчүн рискке чейин

2025-жылга чейинки миссиянын жыйынтыгы боюнча «Кыргыз Республикасы: Персоналдын акыркы билдирүүсү» деген жылдык отчетунда Эл аралык валюта фонду (ЭВФ) Кыргызстандың экономикалык өнүгүүсүнүн позитивдүү жыйынтыктарын белгиледи, дүйнөлүк шарттардагы жогорку белгисиздикке карабай.

2022-жылдан бери өлкөнүн экономикасы жылына 9 пайызга жеткен туруктуу өсүүнү көрсөтүүдө. Бул өсүү үчүн негизги факторлор соода көлөмүнүн өсүшү, эмгек күчү жана капиталдын агып келиши, ошондой эле мамлекет тарабынан колдоого алынган курулуш болуп саналат.

Аз сандагы инфляция

ЭВФнын пикири боюнча, Covid-19 пандемиясынан кийин пайда болгон инфляция акылга сыярлык деңгээлде кармалып калды. Мамлекеттик карыздын маанилүү кыскарышы 2020-жылы ИЧСнын 64 пайызынан 2024-жылы болжол менен 36,5 пайызга чейин болду, ал номинал ИЧСнын күчтүү өсүшү жана бюджеттин консолидациясы аркылуу мүмкүн болду. Оорсунда жарандар үчүн ИЧСнын өсүшү дээрлик эки эсе көбөйсө, жумушсуздук жана кедейчилик деңгээлдери да бир кыйла кыскарды.

Өткөн жылы учурдагы операциялардын дефицити ИЧСнын 30,7 пайызын түздү. Адистер эсептөөсүндө, бул дефициттин 23 пайызы Евразия экономикалык биримдигинен тышкаркы өлкөлөрдөн алып келинген товарлардын эске алынбаган реэкспорту менен байланыштуу.

Эске алынбаган сооданы карап, товарлар жана кызматтардын экспорту 2024-жылы 40 пайызга өсөөрү күтүлүүдө, ал эми учурдагы операциялардын дефицити болжол менен ИЧСнын 8 пайызына чейин кыскарышы күтүлүүдө.
2025-жылы экономикалык өсүүнүн темптери 7 пайыздан төмөн деңгээлге түшөт деп күтүлүүдө, ал эми орто мөөнөттө 5,25 пайызга жетет.
Финансылык институттун пикиринче, бул акыркы үч жылдагы жогорку өсүм темптеринен түшүү реэкспорттук сооданын нормализациясы менен байланыштуу. Эгер акча-кредит саясаты сакталып калса, инфляция туруктуу чендерде бойдон калат деп күтүлүүдө. Жергиликтүү операциялардын дефицити болжол менен ИЧСнын 6-7 пайызында орто мөөнөттө болуп турганда, реэкспорттун нормализациясы жана ГЭС «Камбарата-1» керек-жарактарына жана темир жолу Кытай — Кыргызстан — Өзбекстан менен байланышкан импорттун көлөмдөрүнө байланыштуу.

Бюджет саясаты

Жалпы бюджеттин балансы өткөн жылы ИЧСнын 1,9 пайыздык профициттен 2025-жылы ИЧСнын 3,4 пайыздык дефицитине өзгөрүлөт деп күтүлүүдө, орто мөөнөттө ИЧСнын 3 пайызга жакын деңгээлде кала берет.

Бул жылы салык кирешелери ИЧСнын 1 пайызга жана 2030-жылга чейин 0,7 пайызга чейин кыскарышы күтүлүүдө, алсоң, соода салыктары жана импорттун кошумча баасын азайтуу боюнча. Капиталдык чыгымдар 2025-жылы жигердүү инфраструктуралык инвестициялардын эсебинен ИЧСнын 1,6 пайызга чейин өскөнү күтүлүүдө, буга чейин азыркы бюджеттин планына киргизилген эмес.

Өркүндөтүлгөн чыгымды чектөө орто мөөнөттө

Бийлик бюджеттик дисиплинаны карманышууда, чыгымдарды биринчи орунга коюп, бюджетти жана карыздарды туруктуулуганы кароого сырттан коммерциялык карыздарды тартууда этият болушу сунушталууда.

Кыргызстан НДП жана атайын салык режимдерин оптималдаштыруунун, кирешелерди жогорулатуунун, салык администрирүүсүн жакшыртуунун жана «Кумтордун» таза кирешесин бюджетке багыттоонун эсебинен фискалдык мейкинди кеңейтүү мүмкүнчүлүгүнө ээ.
Чыгымдарды оптималдаштыруу мамлекеттик кызматкерлердин эмгек акы фондун чектөө, энергетикалык субсидияларды кыскартуу, социалдык төлөмдөрдү идеологиялык жогору кылып, мамлекеттик инвестицияларды башкарууну жакшыртуу аркылуу жүргүзүлүшү мүмкүн.

Акча айлантуунун жана валюталык жөнгө салуунун саясаты

Акча-кредит саясаты Улуттук банктын инфляцияны 5-7 пайыздык максаттуу диапазонунда кармап туруу боюнча багытталган болушу керек.

Улуттук банктын көз карандысыздыгын жана башкаруусун чыңдоо маанилүү. ЭВФ каржы жөнгө салуучунун «Керемет Банкын» сатып алуу боюнча чечимин жана кепилдиктен чыгуу боюнча күч-аракеттерин оң баалайт.

«Бирок, НБ КРдин кирешесин бюджетке жөнгө салуу боюнча системалуу түрдө өткөргөн жыйынтыгы, улуттук банктын ишенимин жана институттук туруктуулугун коргойт, бул инфляцияга кошумча кооптууларды жаратууда», — деп отчетто айтылат.
Бул практиканы токтотуу сунушталат жана НБ КРдин капиталына байланыштуу конституциялык мыйзамдын нормаларына ылайык болууга чакырат.
Цифрлык активдер боюнча мыйзам чыгаруу демилгелери тереңирээк талдоону талап кылат. Цифрдык сом финансы кызматына жетүүнү кеңейтүү үчүн шарт түзсө, анын жогорку деңгээлдеги жөнгө салуу жана кибер коопсуздук боюнча иш-чаралар менен коштулушу керек.

«Криптоактивдер менен соода жүргүзүү жана криптобанктарды түзүү системалдык осалдыкты жаратышы мүмкүн. Криптоактивдерге мыйзамдуу төлөм каражаты статусун берүүдө качышыңыз керек. Нормативдик база Базель банкынын байкоо комитетинин криптоактивдер боюнча стандарттарын эске алышы керек», — деп ЭВФ белгилейт.

Жалпысында, эл аралык финансылык институт Кыргызстандың акыркы жылдардагы экономикалык жетишкендиктерин оң баалап, ИЧСнын жогорку өсү, мамлекеттик карыздын маанилүү кыскарганы жана кыйынча экстремалдык шарттарды кармоо боюнча инфляцияны ийгиликтүү токтотконун көрсөтүүдө. Ошол эле убакта фонд экономика өсүүсүнүн тарапкерлеринин нормализациясы менен байланышкан арзан тартуучуларын билдирүүнү күтөт, ошондой эле бюджеттин профициттен дефицитке өтүшүн белгилейт.